《表5 我国加入世界贸易组织的准自然实验》

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《行业竞争与上市企业风险承担》

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其中，Enter是一个虚拟变量，在2002年及此后取1，否则取0。Open是一个虚拟变量，用来区分处理组和对照组，其取值方法参照简泽等（2014）:处理组中，包括过渡期结束后，加权平均关税税率在5.02%以下、关税有效保护率在4%以下的行业；对照组中，包括过渡期结束后，加权平均关税税率在10%～30%、关税有效保护率在15%以上的行业。各行业平均关税税率和有效保护率的数据来源于刘云中和陈辉（2002）。在模型中，我们控制了公司—年度固定效应，回归结果见表5。