《表2 GMM估计结果：互联网金融对商业银行风险承担的影响研究——基于16家上市银行数据的实证》

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《互联网金融对商业银行风险承担的影响研究——基于16家上市银行数据的实证》

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相比其他面板模型如随机效应模型、固定效应模型以及混合效应模型，差分GMM估计方法得到的结果更加稳健，即使存在单位根，模型仍然是有效的。因此，采用差分GMM估计方法对研究假说进行实证检验，检验结果（如表2所示）。两个模型的Sagan检验值分别为0.19和0.15，均大于0.1，说明模型的设定是合理的。此外，模型2中用不良贷款率作为被解释变量对模型做稳健性检验，发现模型结论仍然是稳健的，说明模型结论并未因为替代指标的选取导致结论发生偏误。