《表1 利率市场化下的稳态》

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《利率市场化必然会降低商业银行盈利能力吗——基于信贷资源配置效率的探讨》

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资料来源：利用Matlab对模型进行数值模拟后整理得到。表2与此同。

结论三：利率市场化缩小了商业银行的存贷款利差，但提高了其利润水平。在利率管制下，商业银行只能对民营企业进行一定的市场化定价，为国有企业提供的贷款利率和为居民提供的存款利率都被限制在一个固定的水平上，经计算可以得到此时商业银行的存贷款利差为2.37%；利率市场化改革完成后，商业银行对所有的利率都可以进行自由定价，因而所有的利率水平都有所上浮，这表明利率管制确实抑制了商业银行的定价权，此时的存贷款利差为2.18%，这意味着利差效应确实存在，即利率市场化使得商业银行的存贷款利差收窄。然而，信贷资源配置效率的提高却提高了商业银行从贷款中获得的收入，并最终使得利率市场化情形下商业银行的利润水平高于利率管制情形下的利润水平。这一结果非常具有启发性，对于中国而言，在利率管制时期信贷资源在国有企业和民营企业间错配严重，而修正这种错配所带来的好处是巨大的，可能使得利率市场化对商业银行的再配置效应超过利差效应，并使得拥有自主定价权的商业银行从表内业务中获得的利润也有所增加。