《表1 变量的描述性统计》

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《董事会成员境外居留权、审计师选择与代理成本——基于国有企业的经验证据》

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注:***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著性水平。

其中:AGCOST为代理成本的衡量指标，结合现有文献，本文选择资产周转率（TURN）和管理费用率（MFEE）作为代理成本的两个具体指标。RIGHT为董事会成员的境外居留权变量，本文采用三种度量方式，具体包括:（1）是否存在境外居留权虚拟变量（JLDUMY）；（2）董事会中拥有境外居留权的人数（JULIU）；（3）董事会成员中拥有境外居留权的人数占董事会总人数的比例（JR）。BIG4为公司是否选择国际“四大”虚拟变量。参考现有文献，本文在各模型中控制了关键高管的政治关联（PC）、关键高管的声誉（HO）、关键高管的行业影响力（EXC）、两职合一情况（PLU）、董事会规模（BOARD）、独立董事比例（INDR）、第一大股东持股比例（FIRST）、公司规模（SIZE）、偿债能力（LEV）、发展能力（GROW）、盈利能力（ROA）、应收账款比例（REC）、存货比例（INV）、现金流比例（CFO）、公司上市年限（AGE）和公司注册地所在地区的法律环境（LAW）。