《表5 2014-2018年D公司财务杠杆分析》

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《哈佛框架下中医药行业财务分析——以D公司为例》

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资料来源:国泰安数据库，作者整理

从表5可以看出，D公司的流动比率有小幅度波动，但维持在4-5的范围内，远远高于经验值2；速动比保持在3-4的范围内，远远高于经验值1。现金比率从2013年的277.30到2017年70.67有大幅度的下降。一方面，由于企业加强了资金管理，从其附注中可以看出，其购买了银行理财产品占用大量货币资金。另一方面，由于2014年后开始实施高管薪酬激励制度，提取中长期激励基金。