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导言1

一、本书形成的历史背景和写作动机1

二、本书的主线或研究对象2

三、对中国股份制改革和证券市场的基本判断3

四、证券投资学的学科属性4

五、本书的逻辑结构4

第一篇引论：基本概念7

第一章 概述7

第一节 证券的概念与分类7

一、证券的概念7

二、有价证券的概念和类型8

三、政府证券（公债券）、金融证券和公司证券8

四、货币证券、资本证券和货物证券10

五、上市证券和非上市证券11

第二节 证券市场13

一、证券市场在金融市场中的地位13

二、证券市场的构成要素14

三、证券市场的分类17

四、证券市场形成和发展的条件19

五、证券市场的主要作用20

第三节 股份有限公司22

一、股份有限公司的概念和基本特征22

二、股份有限公司与其他股份制企业的联系与区别25

三、股份有限公司的作用28

一、股票的含义30

二、股票的基本特征30

第一节 股票概述30

第二章 股票30

三、股票应载明的内容33

四、股票与相关概念的比较34

第二节 普通股股票与优先股股票37

一、普通股股票37

二、优先股股票42

第三节 记名股票和不记名股票45

一、记名股票45

二、不记名股票47

第四节 其他主要类种股票48

一、有面值股股票和无面值股股票48

二、表决权股股票和无表决权股股票49

一、债券的概念和特征51

第一节 债券概述51

第三章 债券51

二、债券的分类53

三、债券与相关概念的联系与区别56

第二节 国家债券58

一、国家债券的概念、特点和分类58

二、中国的国债种类60

三、国库券62

第三节 金融债券65

一、金融债券的概念、特点和功能65

二、金融债券的种类66

三、普通金融债券67

四、累进利息金融债券68

五、贴现金融债券69

一、公司（企业）债券的概念和特点70

第四节 公司（企业）债券70

二、公司债券的种类72

三、可转换公司债券73

四、中国的企业债券75

第二篇证券市场：理论分析77

第四章 证券市场的历史、运行机理和效率度量77

第一节 证券市场的历史发展77

一、证券市场的起源77

二、证券市场的发展79

第二节 证券市场的运行机理82

一、证券市场的特点82

二、证券市场的功能83

三、证券市场的作用85

四、证券市场的基本结构91

五、证券市场的运行92

第三节 证券市场效率的度量95

一、证券市场容延度95

二、证券市场成熟度96

三、证券市场透明度97

四、证券市场调控度97

第五章 一级市场：储蓄向投资的转化98

第一节 一级市场的经济分析98

一、一级市场的功能98

二、储蓄与投资：一级市场的经济影响99

三、证券筹资与银行筹资的比较分析100

四、一级市场对经济增长的作用101

第二节 一级市场的经济关系103

一、一级市场与政府104

二、一级市场与企业107

三、一级市场与个人109

第三节 一级市场与中国经济111

一、中国一级市场发展概况111

二、一级市场对国民经济运行的影响112

三、对一级市级的宏观调控113

四、存在的问题及完善一级市场114

第六章 二级市场：证券在投资者之间的流转117

第一节 二级市场的特点与功能117

一、二级市场的特点117

二、二级市场的功能119

一、证券交易所120

第二节 二级市场的类型120

二、店头市场122

三、第一市场123

四、第四市场123

第三节 二级市场的经济分析124

一、二级市场与经济增长124

二、二级市场与货币流通125

三、二级市场与宏观调控126

第四节 中国二级市场的发展127

一、中国二级市场的发展概况127

二、中国二级市场发展中存在的问题128

三、完善中国二级市场的简要设想129

一、证券发行市场的特征和作用131

第一节 证券发行市场的构成与功能131

第七章 证券发行概述131

第三篇证券发行131

二、证券发行市场的构成与功能132

第二节 证券发行的目的139

一、债券的发行目的139

二、股票的发行目的141

第三节 证券发行的原则146

一、计划性原则147

二、自愿性原则147

三、核准性原则147

四、平等性原则147

五、广泛性原则147

第四节 证券发行的条件148

一、债券发行的条件148

六、规范性原则148

二、股票发行的条件149

第八章 证券发行方式、程序和规则152

第一节 证券发行方式152

一、股票发行方式的分类152

二、公开间接发行与不公开直接发行的利弊比较154

三、股票的各种具体发行办法155

第二节 证券发行程序159

一、股票发行程序159

二、债券发行程序168

第三节 证券发行规则171

一、股票发行规则171

二、债券发行规则175

一、证券印制费177

第九章 证券发行成本、价格和推销177

第一节 证券发行成本177

二、发行手续费178

三、宣传广告费179

四、发行价格与票面面额的差额180

五、律师费180

六、担保抵押费用180

七、信用评级和资产重估费用180

八、其他发行费用181

第二节 证券发行价格181

一、几种主要发行价格182

二、时价发行186

三、股票发行价格的确定方法189

一、证券发行的包销方式195

第三节 证券发行的推销方式195

二、证券发行的代销方式199

三、证券发行的自销方式199

第四篇证券交易201

第十章 证券上市201

第一节 证券上市概述201

一、证券上市的概念201

二、证券上市的优点203

三、证券上市的缺点205

第二节 证券上市条件207

一、证券上市条件的历史演变207

二、证券上市的主要条件209

一、证券上市的基本程序212

第三节 证券上市程序212

二、证券上市的暂停和中止214

第十一章 证券交易方式217

第一节 证券现货交易217

一、证券现货交易的概念217

二、证券现货交易的产生和现状217

三、证券现货交易的弱点219

第二节 证券信用交易220

一、证券信用交易的概念和特征220

二、保证金多头交易222

三、保证金空头交易224

第三节 证券期货交易226

一、证券期货交易的特点226

二、证券期货交易的方法228

三、证券期货交易的功能230

第四节 证券价格指数期货交易和期权交易233

一、证券价格指数期货交易233

二、证券期权交易236

第十二章 证券交易程序242

第一节 开户242

一、开户概述242

二、开立帐户的类型244

第二节 证券交易的委托247

一、证券交易委托关系的确立247

二、证券交易委托的分类248

第三节 证券交易的成交251

一、证券成交的原则251

二、拍卖标购和竞争买卖253

三、竞价方式255

第四节 证券交易的清算和交割256

一、证券交易的清算256

二、证券交易的交割258

第五节 证券交易的过户260

一、证券过户概述260

二、证券过户的程序262

三、停止过户262

第十三章 证券交易价格264

第一节 股票交易价格和股价指数的计算方法264

一、股票交易价格264

三、平均股价的计算方法266

二、股票价格指数概述266

四、股票价格指数的编制计算方法268

第二节 国际上几种有影响的股价指数271

一、道·琼斯股票价格平均指数271

二、标准·普尔股票价格指数272

三、纽约证券交易所指数273

四、《金融时报》股票价格指数273

五、日经·道·琼斯股价指数274

六、东证股价指数274

七、恒生指数和香港指数275

八、中国（大陆）的股价指数276

第三节 债券交易价格及其计算方法276

一、证券交易价格276

三、贴现债券交易价格的理论计算278

二、附息票债券交易价格的理论计算278

四、债券期货交易价格的理论计算280

五、债券在回购协议交易中的价格计算281

第十四章 证券交易所283

第一节 证券交易所概述283

一、证券交易所的特征283

二、证券交易所的历史沿革285

三、证券交易所的作用288

第二节 证券交易所的组织结构291

一、公司制证券交易所291

二、会员制证券交易所293

第三节 证券自营商和证券经纪商295

一、证券自营商296

二、证券经纪商297

三、专业会员298

第四节 证券交易所的管理299

一、证券交易所的管理模式300

二、证券交易所的管理原则303

三、证券交易所的几项管理制度304

第十五章 场外交易307

第一节 场外交易概述307

一、场外交易的概念和特点307

二、场外交易的市场类型309

三、场外交易的发展概况311

第二节 场外交易的方法314

一、自营买卖314

二、代理买卖316

一、场外交易的优点318

第三节 场外交易的利弊比较318

二、场外交易的缺点320

第五篇证券投资的常规分析323

第十六章 证券投资对象及其收益分析323

第一节 证券投资概述323

一、证券投资的基本特征323

二、证券投资的目的324

三、证券投资的必备知识325

四、证券投资对象的选择326

第二节 股票投资对象的选择328

一、选择不同种类股票的利弊比较328

二、选择股票投资对象的考虑要素330

三、衡量股票收益的指标332

四、确定股份公司所属类型334

第三节 债券投资对象的选择336

一、不同债券种类的利弊比较336

二、衡量债券收益水平的主要指标及其计算337

三、债券投资与股票投资的比较341

第十七章 证券价格的影响因素344

第一节 证券发行价格的影响因素344

一、股票发行价格的影响因素344

二、债券发行价格的影响因素345

第二节 股票交易价格的影响因素347

一、影响股市价格的经济因素347

二、市场技术因素352

一、社会心理因素354

四、政治因素355

第三节 债券交易价格的影响因素356

一、影响债券交易价格的经济因素356

二、影响债券交易价格的投机因素358

三、影响债券交易价格的心理因素358

四、影响债券交易价格的政治因素358

五、股票交易价格和债券交易价格特点之比较359

第十八章证券市场的动态分析361

第一节 证券市场的经济分析361

一、国民生产总值361

二、经济行情指标363

三、货币指标363

一、行业的定义364

第二节 证券市场的行业分析364

四、能源指标364

二、行业的周期分析366

第三节 股市行情技术分析370

一、股价趋势分析370

二、股市参数分析375

第十九章 证券上市公司的综合考察380

第一节 证券上市公司380

一、证券上市公司的基本条件380

二、国外证券上市管理的具体做法380

三、中国对证券上市公司的具体要求382

第二节 对证券上市公司财务经营状况的考察383

一、对资产负债表和损益表的总体考察383

二、对上市公司财务状况的具体分析389

三、对上市公司预期盈利的考察394

一、对上市公司科研开发能力的考察395

第三节 对上市公司其它方面的考察395

二、对上市公司管理层人事的考察397

三、对上市公司资信状况的考察398

四、对上市公司生产类型及行业特点的考察399

五、对上市公司税收状况的考察400

六、对上市公司产权动态的考察400

第二十章 投资者行为与心理状态分析401

第一节 投资者的投资动机分析401

一、稳健投资动机401

二、激进投资动机401

四、经营决策动机402

五、自我表现动机402

一、温和获利动机402

六、安全动机403

七、其它动机403

第二节 投资者的投资目标分析405

一、投资者个人目标分析405

二、投资者财务目标分析408

第三节 投资者的投资行为分析411

一、投资的内部环境因素412

二、投资者的投资行为分析413

第四节 投资者的心理状态分析417

一、投资者心理状态分析417

二、一般投资者心理418

二、人弃我取，人取我予423

一、何时买卖股票比买卖何种股票更为重要423

第一节 确定证券买卖时机的一般原则423

第二十一章 证券买卖时机与风险防范423

三、有损失时应该忍痛了结424

四、要注意转机424

五、不要妄想在最低价买进，在最高价卖出424

六、在证券价格循环的不同阶段应采取不同的对策424

第二节 把握证券买卖时机的策略425

一、把握证券买进时机的策略425

二、把握卖出时机的策略429

第三节 选择证券买卖时机的方法434

一、趋势投资计划方法434

二、公式投资计划方法437

一、证券投资风险类型446

第四节 证券投资风险分析446

二、市场风险447

三、货币风险447

四、企业风险449

第五节 证券投资风险的防范450

一、实行投资组合450

二、全力进行股票投资451

三、投资于低价股452

四、不盲目追涨452

五、防止“利空传言”的风险453

六、必要时少去股票市场454

第六节 股票投资保值455

一、股票投资保值的方法455

七、谨慎对待冷门股455

二、投资保值与投机的区别457

第六篇证券投资的数理模型459

第二十二章 现代证券投资理论引论459

第一节 证券投资决策459

一、备选资产类型及其性质分析460

二、投资者行为偏好分析461

三、最佳证券组合的确定463

第二节 证券投资收益与风险的度量465

一、投资的频率函数465

二、证券的实绩指标465

第三节 证券组合的性质470

一、证券组合收益模型470

二、证券组合的特例472

第四节 证券组合的意义以及组合模型的简化474

一、证券组合的意义474

二、证券组合模型的简化475

三、单指数模型（Single－inden model）476

四、多指数模型（Multi-inden model）480

第二十三章 证券组合投资的理论模型485

第一节 证券组合理论485

一、基本假设485

二、证券组合投资的风险和收益之定义486

三、有效界面487

四、风险偏好与投资组合选择489

五、证券组合理论的数学描述491

第二节 资本市场理论493

二、风险资产与无风险资产的组合494

一、基本假设494

三、借入、贷出和新的有效界面495

四、市场证券组合497

五、资本市场线497

六、证券市场线498

七、结论502

第三节 几个股票组合最优化模型503

一、模型Ⅰ——minδρ型503

二、模型Ⅱ——在组合投资收益不小于市场平均收益的前提下，使组合投资风险达到最小的模型505

三、模型Ⅲ——组合投资的单位风险收益率最大模型506

一、证券管理的必要性509

第一节 证券管理概论509

第二十四章 证券市场与证券投资的宏观管理509

第七篇宏观管理和法律规范509

二、证券管理的对象、内容和任务511

三、证券管理模式512

第二节 证券市场管理514

一、证券市场管理的必要性及其目标514

二、证券市场的结构及其监管516

三、证券市场的管理方法520

第三节 证券机构的设置与管理522

一、证券机构及主要构成522

二、证券管理模式与证券机构的设置524

三、政府对证券市场的管理机构525

四、中国证券监管机构的设置527

一、对股份制企业实行宏观管理的基本原则529

第四节 中国股份制企业的宏观管理529

二、对股份制企业股权设置的宏观管理531

三、股份制企业的设立及其管理533

四、对股份制企业生产经营的宏观管理535

五、对上市公司及公司业务的监管537

第二十五章 证券投资的法律规范540

第一节 证券法概述540

一、证券的法律性质540

二、证券法简史及各国立法的类别542

二、证券法的渊源545

第二节 证券发行的法律规范547

一、注册制与核准制547

二、公开原则548

一、概述549

三、证券发行注册549

第三节 证券商的法律规范549

二、证券商的资格及行为规范550

第四节 证券交易的法律规范552

一、证券交易注册管理553

二、证券交易行为管理554

三、对证券交易所的法律规范555

第五节 证券发行与交易中的民事责任555

一、民事责任概述555

二、公开说明书责任556

三、欺诈买卖的责任557

四、内幕交易的责任558

主要参考阅读书目561

后记564