《利率自由化 并非自由的选择》

导言1

一、本书写作意义与国内外研究现状1

二、几个概念和关系的讨论3

三、本书论述的层次安排9

第一章利率自由化与经济增长11

第一节 利率管制与经济增长12

一、设置利率上限的理论分析12

二、利率管制、金融压抑与经济增长14

第二节 利率自由化与经济增长：理论分析18

一 M——S模型19

二、K——M模型：从投资数量角度的分析22

三、G模型：从投资质量角度的分析28

四、内生经济增长模型32

第三节 扩展与批评35

一、开放经济条件下利率机制作用的变异35

二、在双元金融体系中利率机制作用的不确定性37

三、信息不对称条件下利率作用的弱化40

第二章利率自由化的实践：经验和教训43

第一节 利率自由化实践的一般考察43

一、A类国家：发达的市场经济国家43

二、B类国家：亚洲新兴工业化国家和地区54

三、C类国家：其他发展中国家57

四、D类国家：前东欧社会主义国家59

第二节 利率自由化的经验与教训60

第一节 利率自由化总体绩效分析与评价67

第三章利率自由化：绩效分析67

一、福莱（FRY）的检验68

二、盖尔博（GELB）的检验69

三、让比尼和萨拉—依—马丁（Roubini和 Sala－i-Martin）的检验70

四、世界银行的检验71

第二节 利率自由化与储蓄、投资71

一、关于储蓄、投资与经济增长的关系分析72

二、利率自由化对储蓄的影响76

三、利率自由化对投资的影响80

第三节 利率自由化的微观效率分析82

一、对金融中介效率的影响83

二、对信贷分配效率的影响：从企业数据角度的分析86

一、对短期利率水平的影响90

第四节 利率自由化可能造成的负效应分析90

二、对银行经营的影响91

三、对资产市场的影响93

四、对整个金融体系的影响94

第四章利率自由化的条件分析（I）97

微观主体行为分析97

第一节 约束微观主体金融行为的因素分析97

一、不完全信息条件下98

二、不同财产制度条件下105

三、不同资产规模条件下106

第二节 微观行为主体影响市场利率水平形成的机理分析107

一、银行行为对利率水平形成的影响：从资产角度的分析107

二、企业行为对利率水平形成的影响113

一、银行为利率自由化的准备117

第三节 微观基础的准备117

二、企业为利率自由化的准备121

第五章利率自由化的条件分析（Ⅱ）：宏观经济稳定的必要性分析125

第一节 宏观经济稳定的必要性分析125

一、宏观经济稳定概念的界定125

二、宏观经济环境影响利率决定的机制分析126

三、宏观经济稳定的收益132

第二节 影响宏观经济稳定的因素分析133

一、引起宏观经济波动的原因分析133

二、维持宏观经济稳定的政策建议141

第一节 金融市场的发育程度规定着利率管制的放开速度143

第六章利率自由化的条件分析（Ⅲ）：市场制度建设分析143

第二节 培育金融市场的模式选择145

一、金融市场制度模式选择：美国模式与德国模式146

二、培育市场的模式选择：机构竞争式和市场竞争式152

三、模式选择对利率自由化的影响153

第三节 金融监管体系的建设153

一、重塑管制（reregulation）：金融（利率）—自由化实践的内生要求154

二、监管目标：预防原则为重158

三、监管内容：宏观控制与微观监管结合159

四、监管机构与执行164

第七章利率自由化：道路的选择165

二、成败差异的原因分析166

一、国别经验的比较166

第一节 发放开方式的选择：渐进与激进之争166

三、决定方式选择的因素分析171

第二节 利率自由化顺序的安排173

一、总体经济：金融部门与实际部门改革的先后顺序选择173

二、金融（利率）自由化的顺序：开放经济条件下的思考175

三、利率体系内自由化的顺序安排183

第三节 利率自由化的路径选择187

一、市场竞争式路径187

二、机构竞争式路径187

三、折衷式路径190

第一节 我国利率自由化改革的有利条件分析194

一、从金融压抑程度来分析194

第八章中国利率自由化的前瞻194

二、从利率管理方法来分析196

三、从利率机制的实际影响来分析196

四、从利率自由化改革的现状来分析196

第二节 我国利率自由化面临的约束因素分析199

一、微观基础：困难重重200

二、宏观环境：不够宽松203

三、市场发育：初级水平206

四、监管机制：手段单208

第三节 对我国利率自由化道路选择的一些设想209

一、利率放开方式选择：渐进方式210

二、利率放开路径的选择：市场竞争式211

三、利率自由化顺序的安排：先调后放214