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第1章 什么是债券1

1．债券的本质1

2．债券的历史2

第2章 债券的种类3

1．国债4

（1）长期附息国债4

（2）中期贴现国债5

（3）中期附息国债5

（4）超长期国债6

（5）短期国债6

2．地方债7

（7）结转债（补偿国债、出资国债）7

（6）融通债（政府短期证券）7

（1）公募地方债8

（2）非公募地方债8

3．政府保证债8

4．金融债10

（1）贴现金融债11

（2）附息金融债11

5．事业债（普通公司债）12

（1）有担保公司债12

（2）无担保公司债13

6．电信电话债（NTT债）14

（3）受益者负担（加入者认购）电信电话债券15

（1）特别电信电话债券（特电债）电信电话债券（电电债）15

（2）公募贴现电信电话债券15

7．外债16

（1）日元外国债（日元外债）16

（2）外汇外国债18

（3）外汇日本债20

8．转换公司债22

9．附新股认购权公司债（附Warrant公司债）23

10．其它债券23

（1）浮动债23

（4）折价债24

（5）双重货币债24

（3）无息票债24

（2）指数债24

（6）货币转换债25

（7）部分付款债券25

第3章 债券的发行26

1．有关债券发行的法律规定26

（1）发行债券限额26

（2）再次募集公司债的规定30

（3）加价偿还的限制30

2．适债标准和评级制度30

（1）直接发行33

3．债券的发行方法33

（2）间接发行34

4．债券发行条件35

（1）利率35

（2）发行价格35

（3）偿还期限36

（4）偿还方法36

（5）利息支付方法38

（6）本利金支付场所38

（7）票面额及形式38

（1）认购集团认购39

5．国债的发行方法39

（2）公募招标44

（3）资金运用部等政府有关机构的认购45

（4）私募46

6．地方债的发行方法46

（1）发行方法46

（2）认购过程47

（3）发行日程48

7．政府保证债的发行方法48

（1）发行方法48

（2）认购过程49

（1）发行方法50

8．日元外债的发行方法50

（3）发行日程50

（2）认购过程51

（3）发行日程52

9．大名债的发行方法53

10．公司债发行手续54

（1）事业债的起债运营54

（2）公司董事会关于发行公司债的决议54

（3）各类合同的签订55

（4）募集手续57

（5）公司债券的发行58

（6）其它手续59

（1）转换公司债发行条件60

11．转换公司债的发行手续60

（2）转换公司债偿还方法61

（3）转换申请与转换生效时间62

（4）利息及红利的支付63

12．附权债的发行手续63

（1）附权债的发行条件等63

（2）附权债的偿还方法66

（3）附新股认购权行使申请与行使生效时间66

13．关于债券违约66

（1）什么是违约66

（3）战后的债券违约和公司债清理67

（2）战前的债券违约与公司债清理运动67

（4）公司更生法与担保权的实行68

第4章 减债制度69

1．什么是减债制度69

2．减债方法及减债率69

（1）事业债减债制度69

（2）减债基金制度70

（2）买入消化71

（4）抽选偿还与买入消化的现状71

（3）二种方法之利弊71

（1）抽选偿还71

3．抽选偿还与买入消化71

第5章 债券的手续费73

1．认购手续费73

（1）10年期附息国债73

（2）事业债（有提案方式）73

2．募集、售出手续费75

3．代理事务手续费76

（1）代理事务梗概76

（2）代理事务手续费78

（2）初始注册手续费79

（3）信托管理手续费79

（1）受托手续费79

4．其它手续费79

（4）设定抵押权登记注册许可税80

（5）申请转换及行使新股认购权手续费80

（6）证券交易所上市手续费80

第6章 债券买卖（债券流通）的基础知识81

1．流通市场81

（1）交易所市场81

（2）门市市场90

2．从签约至交割97

（1）门市市场交易97

（2）交易所市场交易签约和交割的注意事项104

（3）交割货款的计算方法105

3．收益率108

（1）年利108

（2）贴现债的收益率108

（3）最终收益率和应募者收益率109

（4）所有期间收益率（中途卖出）111

（5）直利（直接收益率）111

（6）单利和复利112

（7）平均偿还年限与平均偿还年限收益率114

（8）国内及海外计算基准的比较116

4．债券行情变动的原因119

（1）国内利率与债券行情122

（2）海外利率、汇率行情与债券行情124

（3）债券供需与债券行情127

第7章 短期金融市场131

1．短期金融市场的概要131

（1）什么是短期金融市场131

（2）银行间市场131

（3）公开市场132

（4）决定短期市场利率的因素135

2．短期金融商品136

（1）现先方式的交易形态136

（2）债券现先138

（3）TB（短期贴现国债，Treasury Bill）151

（4）FB（政府短期证券，Financing Bill）154

（5）CD（可转让定期存款单）156

（6）商业票据（CP）161

（7）外国CD、CP170

第8章 债券借贷交易制度176

1．债券借贷交易概要176

（1）交易形态176

（7）对象债券的利息、偿还金177

（5）借贷费177

（6）对象债券的交割177

（3）对象债券177

（2）交易的参加者177

（4）借贷期限177

（8）担保178

（9）担保的种类178

（10）担保金利息的支付178

（11）合同书178

（3）现货债间的套利交易181

（6）借贷交易的成本算例181

（4）套头卖出181

（5）门市期权交易181

（2）差价的卖181

（1）卖空181

2．多种形式的利用方法181

3．对市场面貌变化的预测182

第9章 债券期货交易186

1．什么是期货交易187

2．期货交易的结构188

（1）买卖交易的结构188

（2）押金189

（3）调整统一价格（损益计算）193

（4）结算方式193

（5）委托手续费198

（6）税制198

（1）理论期货价格199

3．债券期货市场的价格形成199

（2）期货价格的确定和最廉价牌名200

4．海外金融期货、期权交易200

（1）美国金融期货交易的沿革及其发展201

（2）美国金融期货交易现状201

（3）其他的海外主要金融期货市场202

（4）海外期货、期权交易的结构205

第10章 债券期权交易212

1．期权的基本概念212

（1）什么是期权212

（2）期权交易的基本术语212

（3）期权的种类213

（4）期权交易的基本型214

2．期权费的价格形成215

（1）决定期权费的因素215

（2）期权费变动系数（△）220

3．债券期权的利用方式221

（1）投资配比利用法221

（2）期权买卖战略227

4．附选择权债券买卖交易的结构228

（1）制度概要228

（2）交易流程230

（3）期权交易的实际231

（3）替换236

（2）单纯卖出（全部卖出）236

1．基本类型236

（1）单纯买进（全部买进）236

第11章 债券买卖战略与债券投资配比运用236

2．各种买卖方法及其目的237

（1）投资配比的改善237

（2）资产条件对策241

（3）决算对策243

（4）着陆交易245

3．新制度实施后的投资战略246

（1）债券期货交易247

（2）债券门市期权交易249

（3）债券借贷交易250

4．投资配比的运用及管理251

（1）决定运用目标252

（2）投资配比的运用战略253

（3）投资配比的分析及管理262

（4）投资配比效果的评价265

第12章 外国债券267

1．什么是外国债券267

2．交易参加者及投资家268

（1）指定证券公司和一般证券公司268

（2）一般投资家及规定的机关投资家270

（2）从合同签订到交割274

3．交易结构274

（1）交易种类274

（3）债券的保管277

（4）利息等的收取277

（5）外汇的预约277

4．外国债券投资与税金279

（1）外国的税金279

（2）国内的税金（对个人）279

（3）法人税的征收与税额扣除280

（4）国外债券利息免征源泉税制度281

5．投资计算例283

1．发行市场285

第13章 转换公司债285

2．流通市场286

3．转换公司债的好处288

4．转换公司债的价格形成289

（1）关于各种指标289

（2）价格形成290

5．转换公司债买卖的实际292

（1）从签订合同到交割292

（2）投资计算例293

（3）转换申请及转换生效期296

（4）赚取差价的套头卖出296

（1）发行市场298

6．外汇转换公司债（CV）298

（2）流通市场299

（3）价格形成的结构及买卖301

（4）外汇CV的汇率风险及好处302

（5）转换股票的结构302

（6）瑞士法朗债：关于SEGA系统（SEGA，证券交易总代理）304

第14章 附权债及新股认购权证券（Warrant）305

1．发行市场305

2．附权债的特点307

（1）发行公司的好处308

（2）投资家的好处308

（2）行使价格309

（3）固定汇率309

3．新股认购权的内容309

（1）权利金额309

（4）行使股数310

（5）部分行使新股认购权310

（6）红利的支付310

4．流通市场310

（1）海外发行牌名311

（2）国内发行牌名312

（1）买进货款的计算315

5．Warrant买卖的实际业务315

（2）各种指标计算316

（3）Warrant的价格形成318

（4）Warrant投资与税金320

（5）Warrant的杠杆效果320

6．Warrant的牌名选择323

7．运用于投资配比324

（1）余资的有效运用324

（2）通过与股票的替换来确定最大风险或最小利润325

（3）在股价暂跌时买进也有效325

1．Swap326

（1）IRR:Interanl Rate of Return（投资收益率）326

第15章 套换交易326

（2）LIBOR:London Interbank Offered Rate（伦敦银行同业拆借放款利率）327

（3）T率：Treasury Note Rate（财政部证券利率）327

（4）I.M:Intermediary328

（5）C.P:Counter Party328

2．利率Swap328

3．货币Swap330

4．债权Swap333

第16章 公社债的注册制度335

1．注册制度概要335

（1）本制度的沿革335

（3）本制度的好处336

（2）本制度概要336

2．注册登记制度的构成337

（1）注册机构337

（2）注册对象牌名337

（3）新注册手续与注册名义人338

（4）通过代理人注册342

（5）注册名义人的括号标记343

（6）注册证书及注册通知书344

（7）注册债本利金的支付347

（8）注册申请的手续352

（1）转移注册的流通形态359

3．从流通看注册债的动态359

（2）伴有所有者注册的转移注册361

（3）提高注册债流通性的展望362

4．未注册期间362

（1）指定金融机构362

（2）未注册期间363

第17章 国债的转帐结算制度365

1．本制度的目的365

2．本制度的结构365

（1）国债证券从混藏寄托到统一注册与转帐结算365

（2）本制度的基本结构366

（1）帐簿与户头分类371

3．本制度的主要手续371

（2）手续内容373

第18章 事故债券的救济方法与时效376

1．一般公社债券的救济方法376

（1）公告催报制度与除权判决376

（2）公告催报及除权判决的手续与债券的再发行376

（3）公告催报的费用377

2．国债本券的救济方法377

（1）无记名国债的承认支付制度377

（2）丧失记名国债的救济378

3．债券本利金支付申请权的时效378

（1）时效的期限378

（1）一般公社债的注册证书379

（2）国债的注册通知书379

（2）失效债券的收回379

4．注册证书的再发放379

5．流通中对事故债券的处理380

（1）处理事故债的指导思想380

（2）债券的事故防止对策380

第19章 公社债税制382

1．个人公社债税制382

（1）老人等小额储蓄免税制度382

（2）老人等小额公债特别免税制度386

（4）对贴现债偿还差收益的征税387

（3）对利息所得一律实行源泉分离征税制度387

（5）对公社债买卖收益的征税与有价证券交易税388

（6）对日元外债的征税389

（7）对无息票债等的征税389

2．法人公社债税制390

（1）一般法人的利息处理390

（2）免税法人的公社债利息、贴现债的税相当额的处理391

（3）金融机构、证券公司等的利息处理393

3．关于待付利息税金额的处理394

4．有价证券交易税395

5．公社债投资与消费税397

（1）减额亏损入帐的思路398

6．高价（Over Par）债券的减额及亏损入帐398

（2）相应减额的简便算法399

7．公社债的评价401

（1）公社债的取得价格401

（2）公社债的期末评价402

8．国债价格变动专用基金403

（1）累积限度404

（2）每期的转入404

（3）提取404

附录405