《表3“一带一路”国家拓展投资引力模型的估计结果》

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《“一带一路”国家金融生态多样性与中国对外直接投资》

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注:括号内数据为标准误；*、**和***分别表示变量系数通过了10%、5%和1%水平上的显著性检验；N表示样本观测值个数；AR（1）为一阶扰动项的P值，AR（2）为二阶扰动项的P值，Sargan代表过度检验的P值。下同。

为系统考察金融生态多样性各维度指数对中国对外直接投资影响的差异性，分别引入金融资源获取度指数（fa）、金融深度指数（fd）、金融效率指数（fe）、金融稳定性指数（fs）和金融制度环境指数（fl）五个金融生态多样性维度指数替代金融生态多样性综合指数（FEDI），得到模型（3）~模型（7）。对比结果不难发现，各维度指标的影响呈现出显著的差异性。其中，金融资源获取度指数和金融稳定性指数通过了1%水平上的显著性检验，且系数为正，表明这两个指标对中国对外直接投资的促进作用和提升空间最大。这是因为金融资源获取度较高，有助于企业获得更高质量和更多品种的金融服务，扩张了企业融资渠道，也降低了融资成本和对外直接投资的门槛，因而促进了企业对外直接投资（蒋冠宏、张馨月，2016）。同时，金融市场的稳定有利于避免东道国经济政策变动导致的金融风险，有助于增强投资者信心。其次，金融深度指数、金融效率指数和金融制度环境指数至少满足10%的显著性水平检验，系数为负，这可能说明中国企业对外直接投资主要考虑融资的渠道和成本，东道国金融运行的效率和质量与中国对外直接投资尚未融合形成较强的互促效应。