《表5 面板数据的单位根检验》

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《制造业企业债务融资规模对经营绩效的影响研究——兼论股权集中度与产权性质的调节效应》

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说明:*、**和***分别表示各个变量在10%、5%和1%的显著性水平；上表报告了各个变量的Fish-PP和Fish-ADF检验统计结果；其中ADF检验依据SC及AIC取最小值这一原则，确定其滞后期为1。

（1） 面板数据的单位根检验。针对非平衡面板数据，本文选用Fish-PP和Fish-ADF检验对文中每个变量进行单位根检验，以上两个检验的零假设都是各截面序列有不同的单位根，检验结果如表5所示。检验结果表明，文中各个变量的数据具有平稳性，可以进行进一步的实证回归。