《表1 各资产管理机构业务优势及劣势》

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《商业银行资产管理业务板块统筹发展研究》

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数据来源：2018年中国银行业理财市场报告、中国证券投资基金业协会、中国保险资产管理业协会

国内银行资管发展模式主要受规模因素影响，银行间同质化竞争较为激烈。大型银行拥有金融全牌照，集团协同作战优势明显，一般采用综合资管型的大资管模式，这意味着大型银行资管业务面临全面竞争的市场格局。而小型银行出于规模、牌照劣势，往往采取聚焦战略，突出单品类或策略的精品资管型模式，这意味着小型银行的资管业务是基于部分优势业务的局部竞争。在业务模式方面，各银行理财产品在收益方式、投资方向、期限结构、预期收益率等方面均大同小异，同质化程度较高，如以息差模式为主的银行同业理财规模2016年末较2014年末增长10.7倍；理财产品普遍缺乏差异化核心竞争力，银行间价格比拼激烈，恶性竞争，不断推高理财业务负债端成本，导致“资产荒”和产品规模快速增长下的资产配置压力骤增；不同资管产品间多层嵌套，高风险领域投资偏好上升，风险管控难度增大；这些均导致资管产品对政策、市场、客户需求等方面快速变化的适应性不足。