《表5 高管权力与高管私有利益的回归分析》

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《内部控制有效性、高管权力与高管私有利益》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平下显著性通过检测。

（2） 高管权力与高管私有利益的分析。表5是将高管私有利益作为因变量、高管权力为自变量，利用模型2对高管权力与高管私有利益之间的关系进行回归分析的结果，目标也包括模型2检测与假设2进一步检验两个。通过表5回归分析结果上可以看出R2值为0.143，调整后的R2即Adj_R2值为0.192，远比0.1要大，表明模型2与数据之间的拟合程度较高，能对高管权力与高管私有利益之间的关系进行较好的解释，模型2的构建是合理的。高管权力Power与高管私有利益PPS之间的回归系数为0.392，且P值为0.004，小于0.01，表明高管权力与高管私有利益之间在1%水平上显著正相关，即企业高管权力越大，进行超额私有收益攫取的动机和空间就越大，与本文的假设2是成立的。在控制变量与高管私有利益的回归分析中，企业规模和资产负债率在5%水平下通过与高管私有利益之间的负相关显著性检测，而独立董事比例和管理层规模分别在5%和10%水平下通过了正相关的显著性检测，与前文的研究结论基本保持一致。