《表7 影响路径检验结果：城市群与企业创新行为:联动效应及路径分析》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《城市群与企业创新行为:联动效应及路径分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

式中:Financing表示企业的融资，主要包含3种衡量方式:留存收益（Retain）、股权融资（Issue）、债务融资（Loan）。其中，留存收益用来衡量企业的内源性融资，用企业当年留存净利润的比例测度；股权融资（Issue）为虚拟变量，用企业当年发行新股则取值为1，否则取值为0；债务融资（Loan）用企业当年银行贷款的变动比例衡量。由于Issue为虚拟变量，因此，对其采用Probit模型进行检验，对Retain和Loan的检验则采用OLS模型的形式。模型（3）的检验结果如表7第（1）列～第（3）列所示。如第1列所示，的系数均显著为正，表明同城市群内上市公司内源性融资（留存收益）行为存在关联效应；第2列所说明，做因变量时，的系数均显著为正，支持了同城市群内企业的股权融资也存在关联效应；如第3列所示，做因变量时，的系数显著为正，表明同城市群内企业的债务融资同样存在关联效应。总之，表7第（1）列～第（3）列的结果支持了城市群内企业间融资的关联效应，支持了企业创新关联效应的资本投入路径。