《表6 非利息收入渠道中的其他非利息收入》

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《债权激励降低了银行系统性风险吗》

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考虑到中国银行业的非利息收入主要是由手续费及佣金收入和其他非利息收入两部分组成的，本文进一步分别考察了以手续费及佣金收入为渠道变量的渠道效应（见表5）和以其他非利息收入为渠道变量的渠道效应（见表6）。就手续费及佣金收入而言，无论是否加入控制变量，银行系统性风险对债权激励（Deferred_L或Deferred_D）的直接回归系数均在5%的水平上显著为正，证明存在直接效应；手续费及佣金收入对债权激励变量（Deferred_L或Deferred_D）的回归系数都在1%的水平上显著为正，银行系统性风险对手续费及佣金收入的回归系数在10%的水平上显著为正。这说明债权激励会通过增加银行手续费及佣金收入来间接降低系统性风险，证明佣金及手续费收入的渠道效应是存在的。