《表1 双塔食品财务数据对比单位：万元》

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《基于杜邦分析体系的双塔食品盈利能力研究》

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杜邦分析法是以净资产收益率为主。而净资产收益率是销售净利率与总资产周转率以及权益乘数的乘积。净销售利率=净利润/销售收入，净销售利率的大小反映企业营业盈利能力的高低[1]。总资产周转率是在一定时期内企业销售收入同企业总资产的比率，比率的大小反应企业资产周转的效率的高低，也反应出企业经营能力的强弱。权益乘数是反映企业的财务杠杆的大小，财务杠杆越大说明公司的负债越大，因此公司所受的风险也就越大。虽然公司所受风险会变大但如果公司的销售水平处于上升的趋势时，较高权益乘数反而能使企业的股票价格呈现上升趋势，因此公司也将获得更多的利润。权益乘数的计算公式为：权益乘数=1/（1-总负债/总资产）。杜邦分析法就是通过对这些指标进行计算，来探究企业净销售利率、总资产周转率以及权益乘数对净资产收益率的影响。接下来根据双塔食品2015年～2018年财务报表的数据，基于杜邦分析体系对其盈利能力进行分析。具体数据如表1[4]和表2所示：