《表1 3 固定效应模型和双向聚类处理（Two-way Cluster Method)》

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《D&O保险、风险容忍与企业自主创新》

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考虑到指标的设定问题可能影响文章的研究结论，本文对企业自主创新的指标和D&O保险的指标进行敏感性分析。本文以企业是否创新（RD3，虚拟变量）、研发投入（RD4，研发投入取对数）以及专利申请数量（Patents，专利申请数量+1取对数）作为替代指标，重新对模型进行数据验证，回归结果在表15中列示：第（1）列列示了企业是否创新的回归结果（采用Logit模型回归），D&O保险的回归系数为正且保持了1%的显著性水平；第（2）列的结果表明D&O保险对企业自主创新能力的影响仍保持显著的促进作用；第（3）列采用企业的专利申请数量作为被解释变量，D&O保险系数显著为正，同样表明D&O保险对企业自主创新的积极影响。本部分的研究结论均与前文一致。