《表1 样本分布及描述统计》

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《外汇衍生工具使用与企业价值——基于A股上市公司的实证研究》

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注:***、**、*分别代表在1%、5%、10%水平显著。

对于各控制变量，企业规模Size的估计系数显著为正，说明较大的企业规模对企业价值有提升作用；两职兼任Duality的估计系数显著为正，表明总经理兼任所产生的提高信息沟通效率和组织决策速度的正面作用，大于代理人“逆向选择”和“道德风险”对企业价值的负面作用；独立董事比例Independent的估计系数显著为正，说明较高的独立董事比例所产生的内部监督作用更强，对企业价值能够产生正向影响；第一大股东持股比例Top1的估计系数在控制固定效应后显著为正，说明股权集中对企业价值有提升作用；成长性Growth的估计系数为正，说明营业收入增长快，企业价值更高；负债结构RDE的估计系数显著为负，表明高的负债比例对企业价值有负面影响。