《表4 实证回归结果：风险投资机构声誉与投资时空特征的关系研究——基于中国风险投资市场》

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《风险投资机构声誉与投资时空特征的关系研究——基于中国风险投资市场》

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注：*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01；Logit模型报告的是稳健标准误，并采用Z检验。

本文首先对各变量做诊断性检验，发现投资金额（inv＿amount）和持股比例（share）两个变量的非正态性较严重，因此通过对数化处理改善分布。多元回归过程中，根据OLS结果作出残差图，发现其呈现喇叭口状，又经White检验和BP检验，认为其存在较强的异方差性，故本文最终采用加权最小二乘法（WLS）验证假设1和假设4，以减少异方差性对结果的干扰。回归过程中均采用逐步回归法（stepwise regression）对变量进行筛选。最后，本文分别对每个模型计算了方差膨胀因子（VIF）以检验多重共线性，各模型的检验结果显示VIF均小于5，在容许阈值之内，因此排除了多重共线性问题。各模型回归结果如表4所示。