《表1 苏宁易购2012年～2017年财务摘要》

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《营运资金在传统零售业转型中的管理探讨——以苏宁易购为例》

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单位:万元

从表1数据分析可知，苏宁易购筹资政策属于偏激型，从2012年～2017年六年数据计算出，近六年苏宁的流动负债占总负债的比值平均值为84.80%，以流动负债为主，流动负债的优势是成本较低，劣势是还款周期较短风险较高。所以偏激型的营运资金政策带给苏宁的是较高的风险和收益。如果只是按部就班的正常运营，流动负债或许能大程度的满足企业运营的资金需求，但苏宁易购正处于传统零售业向电商转型的深化阶段，平台的后续建设和门店的匹配扩张，是苏宁易购必经的两道门槛，其对于永久性资产的需求，将产生一笔数额不小的长期资金需求，而这正是流动负债所不能满足的，过多的流动负债除了要面对利率变化的客观风险，还将面临着供应商要求提前偿债的风险，过长的营运资金周转期又表明着苏宁易购的偿债能力并不是那么可靠，不能按时偿付还将带给苏宁额外的信用危机。