《表2 固定效应模型回归结果》

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《上市公司财务信息对股票价格的影响——基于超级公司的实证研究》

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从实证结果来看，盈利能力对股票价格的影响最为明显。净资产收益率，净资产保证金，净利润/总营业收入未通过显著性检验，表明该财务指标对股价没有影响。在发展能力方面，本文选择的4个财务指标中，营业收入增长率通过5%的显著性检验与股票价格正相关，这与理论一致。在运营能力方面，只有应收账款周转率通过了5%的显著性检验，并与股票价格正相关。偿付能力和现金能力变量均未通过t检验，投资者在投资超级公司股票时不会关注公司的现金能力和偿付能力。