《表1 金融供给侧结构性改革与实体经济参考指标评价体系》

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《金融体系、供给侧结构性改革与实体经济发展》

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本文将GDP减去金融业和房地产业的产值视为实体经济发展水平。在选取金融供给侧结构性改革指标时，参考张志元等[27]（2018）构建的金融供给侧结构性改革分析指标体系，选择金融效率、金融结构以及金融规模三个维度的指标进行分析，其中，金融效率指标的二级指标包括三个:储蓄占比、金融机构存贷比和不良贷款率。储蓄占比体现了居民对货币的需求水平，也反映了金融体系的储蓄动员能力，如果储蓄占比较高，则说明居民对货币需求量少，消费活力不足，进而投资效率降低；金融机构存贷比体现了金融机构资金运用效率，存贷比高说明金融机构通过贷款获得盈利的能力较强，但同时抵抗风险的能力较低；不良贷款率是评价银行信贷安全状况的重要指标之一，是衡量金融中介脆弱性的指标，不良贷款率越低，说明银行不能收回的贷款占总贷款的比例越小。金融结构的二级指标参考李健和贾玉革[28]（2005）建立的金融结构的分析指标体系，选取工具结构、融资结构和开放结构作为金融结构的代理指标，工具结构是通过股票市场融资额比债券市场融资额进行计算，可以看出企业融资来源主要来自于股票市场还是债券市场；融资总额与GDP的比值为融资结构，比值高说明融资对于GDP有较大贡献；开放结构用B股上市公司数与A股上市公司数的比值来衡量，比值大说明市场开放度高，境外融资能力提高。金融规模的二级指标包括金融相关比率、保险深度和金融产业增加值占比，其中金融相关比率是金融资产与实物资产的总量比，比值高说明金融资产的规模较大；保险深度反映了保险业在国民经济中的地位，它取决于一国经济总体发展水平和保险业的发展规模；金融产业增加值占比反映了金融业在国民经济中的地位，以及金融体系的发展程度。具体指标如表1所示。本文数据均来自于Wind数据库。