《表5 家庭部门债务变动对金融稳定的影响 (稳健性检验)》

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《家庭部门债务、经济增长与金融稳定》

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相关稳健性检验的回归结果如表5所示。其中表5的第（1）列是利用logit模型对基准模型进行实证回归。表5的第（2）列和第（4）列是在考虑经济增长趋势的情况下分别采用logit模型和probit模型的回归结果。此外，表5的第（3）列和第（5）列是在考虑全球家庭债务周期的情况下，分别采用logit模型和probit模型进行的实证分析。随着全球金融一体化进程的逐步推进，一国金融稳定受其他国家金融变化的影响越来越大。因此，本文参考Mian et al.（2017）的研究，利用各国家庭部门债务水平加总得出全球家庭部门信贷，随后剔除对应国家的家庭部门信贷，构建Global-iΔ3HouseholdDebtt-1变量，以控制其他国家金融变化的影响。表5的主要结论与本文的基准模型保持一致，说明本文基准模型的结论是稳健的。