《表8 转股触发条件的变化情况》

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《考虑展期风险的可赎回CoCo债券定价》

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为了描述监管机构对银行业越来越严格的资本充足率要求，本文假设触发条件CTR值随时间不断提高，即仿效当监管机构对银行资本充足率的要求不断提高时，银行提高自身的目标资本充足率的情境.自2013年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法（试行）》规定，核心一级资本充足率不得低于5%.表8给出了自2012年起转股触发条件的变化情况.表8中第二行为5.1节假设的中国版可赎回CoCo债券的转股触发条件，第三行表示监管机构对银行业要求的资本充足率，假设自2018年起核心一级资本充足率不得低于5.25%，2020年及以后核心一级资本充足率不得低于5.5%，第四行表示当监管机构进一步加强监管时对银行资本充足率的各种要求.