《表1 全样本和新兴经济体样本的部分变量的描述性统计》

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《银行竞争与经济波动:开放经济框架下的理论与实证》

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为保证结论的可靠性，本文进行了以下稳健性测试，测试结果表明，命题2的结论具有较高的可靠性（2）。第一，本文进一步使用实际GDP增长率的5年滚动标准差、取对数的实际GDP和实际人均GDP的周期成分的绝对值作为被解释变量。第二，借鉴已有文献的做法，本文分别使用BK滤波、CF滤波、BW滤波替换回归（1）、回归（2）中的HP滤波方法。第三，使用Boone指数、每十万成人ATM机数量衡量银行竞争水平。本文分别使用HP滤波、BK滤波、CF滤波、BW滤波作为退势方法，发现结论不变。图3右边两幅图报告了使用每十万成人ATM机数量作为银行竞争指标以及使用HP滤波作为退势方法的回归结果。第四，使用Abiad et al.[19]构建的91个国家（地区）的资本账户开放指标，并用91个国家（地区）1996～2005年的数据替换回归（1）、回归（2）中的样本。第五，将流入开放指标和流出开放指标分别替换回归（1）、回归（2）中的资本账户开放指标，估计结果表明，资本账户开放对经济波动的影响不依赖于开放方向。第六，改变识别策略。本文将回归方程设定为:volit=β0+β1volit-1+β2capit+β3bcit+β4rateit+β5Xit+εi+ωt+ξit，并估计不同国家（地区）资本账户开放对经济波动的影响。结果发现，新兴经济体由于银行业处于中等竞争水平，使得资本账户开放对经济波动具有显著的正向影响，而发达经济体或低收入经济体由于银行业处于较高或较低竞争水平，使得资本账户开放对经济波动不具有正向影响。