《表2 需求模型估计结果》

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《外资纵向所有权安排与本土企业产业链利润分配》

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注:括号内表示t统计量，***表示拒绝概率为0.01，**为0.05，*为0.1。资料来源:利用stata14估计得出。限于篇幅，表中没有给出常数项与车型特征（Xd）结果，如有需要可联系作者。

需求模型式（2）估计结果如表2所示。其中模型（1）仅考虑车型价格以及消费者嵌套分组对需求的影响，模型（2）进一步加入三组工具变量并采用广义矩估计（GMM）消除价格内生性问题造成的估计偏差，模型（3）进一步加入车型特征控制变量以减轻遗漏变量问题，模型（4）将车型特征控制变量降维到两个主成分（5）以减轻共线性问题，并引入固定效应以及稳健标准误消除异方差与自相关对估计结果的影响。为了考察需求模型的稳健性，模型（5）使用“随机系数Logit模型”对模型（4）进行重新估计，并假定车型性能主成分（zhu1）存在个体异质性。综合来看，五类模型对价格系数的估计显著并稳健。特别是在引入工具变量并采用GMM估计后，有效消除了价格内生性偏差，价格系数（price）估计结果与肖俊极和谭诗羽[25]结论基本一致，表明中国消费者对乘用车具有刚性需求。从嵌套系数估计结果来看，中国消费者对车型级别和国别具有固定的组别特征偏好（sjt/hgt为0.99，sht/gt为0.88）。鉴于“嵌套Logit模型”与“随机系数Logit模型”价格系数估计差别不大，本文用模型（4）估计结果作为后续计算与分析的基础。