《表5 模型参数估计结果》

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《基于VaR技术的银行间同业拆借利率的度量研究》

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模型检验结果如表5所示:SHIBOR的隔夜拆借利率的波动率受前期波动率的影响显著，并具有持续性特征。GED分布的AIC小于正态分布下的AIC，说明GED分布下的模型更有优势，但其是否继续在VaR度量下有优势有待下面继续讨论。TGARCH模型的非对称项系数小于0，说明利空消息产生的影响小于利好消息，利好消息往往会给同业拆借利率带来更大的波动。