《表1 中国商品的最优出口地理方向》

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《中美贸易摩擦背景下中国商品出口地理方向的优化》

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注:上述市场份额经过四舍五入，加总后约等于1。

在根据第三套上限标准求得的最优出口地理方向（见表1）中，中国商品整体的预期出口增长率的有效范围比较窄，最高预期值为6.2%，而最低预期值仅比最高值低0.2个百分点。在预期增长率的有效范围内，随着预期值的提高，组合市场的波动风险值也越高。在三个代表性的有效组合点所对应的最优出口地理方向中，非洲、美国、大洋洲加北美其他地区三个次级市场的最优份额一直保持不变，并且几乎都等于各自的市场份额上限。其原因在于，这三个次级市场上出口增长率的方差较小，同时与其他次级市场的出口增长率之间的协方差也比较小（见表2）。在其他四个次级市场中，欧洲的两个市场由于都拥有较高的方差和与预期增长率差距太大的平均出口增长率，成为要完全退出的市场。随着预期出口增长率的提高，亚洲的目标份额持续较少，而拉丁美洲则恰恰相反。