《表2.2015—2018年全国影院场均数据表》

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《投资大潮中的“腾笼换鸟”——对2018年影院“关门潮”的思考》

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据影院投资公司金逸影视（002905.SZ）上市招股书显示，其测算租金占影院年净票房（即分账后的票房）数为15%—16%，预期投资回收期为3.71年（7）；而据本课题组调研显示，随着各项成本上涨，租金占影院净票房比重20%被视为一条业内红线，如此五至六年的投资回收预期可以实现，然而当前高涨的租金已使有的影院该比例达到了50%，这就意味着该影院的投资回收期可能会长达10—12年。业内基于经验往往将年票房1000万元设为影院的红线，（8）那么我们不妨设想，年票房1000万元的影院其年净票房约500万元，若租金占比达到50%，则不算税费、人员工资等其他运营成本便仅剩下250万元的收入了，其盈利能力可想而知，如此看来，10—12年投资回收期也已经十分乐观了。而实际的情况往往比预期的要更加严峻，目前的商业综合体已经很难再与影院签一个十年固定租金的长约，即便单厅收益能够保持稳定不变，日益增长的租金也会进一步挤压影院的盈利空间，更何况我们在前文中所看到数据显示单厅收益正以不可遏制的趋势逐年下降。