《表5 2 0 0 8 年各月份新能泰山上证指数和股价变动数值》

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《上市公司终止股权激励问题研究——以新能泰山与永新公司为例》

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（3） 终止股权激励分析。2008年全球金融危机影响了我国国内证券市场环境，股市大幅下跌，具体上证指数和股价变动如表5所示。2008年上证指数和股价均持续下跌。上证指数由2008年一月份的5341.14缩水到十二月份的1943.15，股价也由年初的4.97降低到年末的2.22，这对于激励对象而言股票期权带来的激励作用可忽略不计了，股权激励计划面临着是否要终止的窘境。而正在此时我国证监会针对股权激励方案出台了新的政策，这证明公司原本的股权激励方案需要根据新法案重新修改，若不符合之处较多甚至要求重新制定新的激励方案。在金融危机和国内法律环境变化的情况下，新能泰山的营业状况也收到影响，综上所述，最终董事会决定终止当前的股权激励方案，即上文阐述的第一次股权激励。