《表5 不同上市板块的回归结果》

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《研发支出、溢出池与专利申请——基于中国工业上市企业的经验研究》

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本部分从两个方面进行分组回归。首先，区分主板和中小板、创业板公司，通过对比进行研究。其次，区分国有企业和非国有企业，对比分组回归的结果。表5展示了不同上市板块企业的分组回归结果，列（1）～列（4）是主板企业的回归结果，列（5）～列（8）是中小板和创业板企业的回归结果。从表5中可以发现:无论是主板上市公司还是中小创上市公司，企业的研发支出和专利申请数量之间存在明显的U形关系，对研究问题Q1的结论保持不变。对比主板和中小创公司的回归结果，可以发现，主板样本回归中的溢出池系数仍然显著为负，但交互项系数变得不显著；中小创样本回归中溢出池系数变得不显著，但交互项系数仍然显著为负。这表明，对主板公司而言，尽管企业专利申请数量被其他企业研发支出增加而挤出的作用效果仍然显著，但不存在企业自身研发支出的异质性；对中小创企业而言，尽管企业专利申请数量被其他企业研发支出增加而挤出的作用没有显著效果，但这种作用可影响企业自身研发支出的异质性。