《表4 解释变量滞后一期的估计结果》

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《政府支持、融资约束与企业对外直接投资》

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注:同表3

（2） 解决内生性问题的回归结果。由于政府支持、融资约束与企业对外直接投资的行为决策、海外公司设立数量、对外直接投资速度可能因存在双向因果关系，进而引发内生性问题，导致回归结果有偏，所以，本文将解释变量的滞后一期纳入模型进行回归，结果如表4所示。总体来看，政府支持对企业对外直接投资的影响和显著性并没有发生改变，而融资约束发挥的中介作用也未发生明显变化，表明回归结果具有相当的稳定性。