《表4 倾向得分匹配平衡性检验》

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《新环保法实施增大了企业的技术创新投入吗——基于PSM-DID方法的研究》

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在正式使用模型回归之前，需要对各个可观测变量进行相关性分析，考察指标选择的科学性，并初步观察各变量间可能存在的多重共线性问题（限于篇幅，未列示相关性检验结果）。结果显示，各控制变量均与被解释变量R&D显著相关，表明各控制变量的选择相对科学，并支持了线性模型假定。其中，资产负债率（资本结构）lev、企业规模size、股权集中度share、董事会规模numbers和产权性质soe与被解释变量R&D的相关系数显著为负，其余变量显著为正。此外，各控制变量间的相关系数也十分显著，提示可能存在多重共线性。因此，在后续的回归分析中需要逐步引入控制变量，并检验多重共线性程度是否在可容忍范围之内，避免严重的多重共线性造成回归结果偏差。下面，本文利用模型1进行PSM-DID分析。