《表5 混合样本回归分析结果》

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《异质型机构投资者对上市公司投资效率的影响研究——基于A股上市公司的经验数据》

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注:*P<0.1，**P<0.05，***P<0.01。

本文首先检验压力抵制型机构投资者（EI）和压力敏感型机构投资者（NI）对非效率投资的影响，在此基础上根据控制权性质不同分国有控股企业（State=1）和非国有控股企业（State=0）两组进行分组研究，回归结果如表5所示。