《表4 中长周期的Granger因果关系检验结果》

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《基于EEMD的中美股市联动性分析》

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关于中美股市两者间相互影响的前后关系中到底是中国股市影响了美国股市还是美国股市影响了中国股市，运用Granger因果检验方法来进行验证。由于Granger因果检验对滞后阶数很敏感，所以该方法的使用关键是确定合理的滞后阶数，为了确保结果的稳健性，本文以AIC、SC准则最小的滞后阶数为准。从重构后的IMF对比图可以看出，沪深300指数和标普500指数在中长周期呈现出很强的周期共变性。因此，为了深入了解中美股市在中长周期下的波动关系，利用格兰杰因果检验来检验两者间同期的相关程度和引导关系。检验结果如表4。