《表2 基本估计结果：投资自由化和税率变化对外商投资的影响——基于中国细分行业数据的经验分析》

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《投资自由化和税率变化对外商投资的影响——基于中国细分行业数据的经验分析》

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注:括号内为z值，***、**和*分别表示在1%、5%和10%显著性水平上显著（下同）。

为使结果稳健，本文同时列出了差分GMM和系统GMM方法的估计结果（见表2）。模型1和模型4为控制了税率、encour、个体固定效应及时间固定效应的回归结果；模型2和模型5为控制了税率、restri、个体固定效应及时间固定效应的回归结果；模型3和模型6在上述模型的基础上，同时引入encour与restri，并控制了时间固定效应的估计结果。就核心解释变量的回归结果而言，由表2可知，税率变量前面的系数都显著为负，表明税率上升对各行业吸引外商投资有显著的负影响。具体而言，税率每上升1个百分点，将使进入我国该行业的外商投资最多下降0.6%。因此，税率较低的行业比税率较高的行业吸引了更多的外商投资。