《表3 劳动力成本上升与资本强度的交互效应》

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《劳动力成本上升的创新绩效——人力资本提升抑或是要素替代》

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备注：***、**、*分别代表通过1%、5%与10%的显著水平检验，括号内数值为Z值

在进行面板数据回归之前，研究通过Hausman检验对随机效应模型（Ransom Effect Model，RE）与固定效应模型（Fixed Effect Model，FE）进行选择，表2与表3的Hausman检验结果都接受了随机效应模型的原假设，因此研究采用RE模型进行回归分析。此外，研究还考虑到了劳动力成本上升、资本强度影响技术创新的互动内生性问题：一方面，劳动力成本上升通过倒逼企业进行业务流程再造以及研发投入的增加强化了企业创新激励，但企业创新能力的提升，反过来也提高了对高技能劳动人才的需求；另一方面，资本强度有助于提高企业的投资创新与设备更新力度，但随着企业创新能力的提升，在技术边际回报递增的影响下，高技术设备投资也将进入新的增长周期。为了缓解劳动力成本上升与资本强度的内生性，研究分别选取其滞后一期的变量w(t-1）以及k(t-1）分别作为劳动力成本与资本强度的工具变量（Instrument Variable，IV）。通过弱工具变量F检验可知，模型（4）与模型（5）的F值分别为44.33以及37.49，均大于10的经验值，表明工具变量的有效性。