《表2 主要变量描述性统计分析》

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《多个大股东、创新投资与市场表现——基于倾向得分匹配法(PSM)的分析》

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表2是主要变量的描述性统计分析结果。匹配前多个大股东的样本占比21.6%，可见多个大股东具有一定的普遍性，经PSM匹配后多个大股东的样本占比45.5%。R&D＿Sale（R&D＿Asset）的均值和标准差分别为0.007（.004）和0.024（.012），说明不同公司的创新投资存在一定差异。OverRet1（OverRet2）的均值和标准差分别为0.141（.002）和0.541（.366），Ncskew（Duvol）的均值和标准差分别为-0.363（-0.287）和0.910（.741），说明不同公司的超额收益和股价崩盘风险存在很大差异。