《表2 主要变量描述性统计分析》

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《融资约束、企业环保投资与财务绩效》


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各指标变量的描述性统计结果如表2所示,企业环保投资/营业收入的比例Epi最大值为10.86%,最小值为0,标准差为1.02,均值为0.31%,表明样本企业之间的环保投资水平存在较大差异。信贷融资Crf最大值为1.48%,最小值为0,均值为0.21%,标准差为0.22,说明样本企业受到的融资约束程度大体相同。现金比例Cash最大值为0.37%,最小值为-0.2%,均值为0.01%,标准差为0.07,整体来看现金及现金等价物净增加额占总资产的比重相对较低,表明样本企业受到的融资约束程度相对较高。从应收账款比率的描述性统计结果可以看出企业之间的融资约束程度差距较大。净资产收益率Roe最大值为41.68%,最小值为-44.65%,均值为9.96%,样本企业之间的净资产收益率存在较大差异。Tobin的最大值为6.82%,最小值为0.85%,均值为1.77%,表明样本企业的财务绩效差异较大。