《表2 主要变量的描述性统计》

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《非执行董事的公司治理效应研究——股价崩盘风险的视角》

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表2中报告了主要变量的描述性统计结果，可以看出，股价崩盘风险变量（NCSKEW和DUVOL）的均值分别是-0.307和-0.279，这与以往研究的统计结果基本保持一致（王化成等，2015；宋献中等，2017）。非执行董事比率（NONEXE）的均值为0.256，略小于独立董事比率（INDE）的均值0.368，与陆正飞、胡诗阳（2015）的研究中所报告的数值基本一致；标准差为0.145，大于独立董事比率的0.049，说明不同公司董事会中非执行董事比率的波动程度大于独立董事。管理层权力（Duality）的均值为0.198，说明样本上市公司中总经理兼任董事长的比率约为20%；股权制衡程度（EBD）的均值为0.832，标准差为0.721，说明上市公司的股权制衡程度总体来讲相对较低，但不同公司间存在比较大的差异。其他变量的统计值与已有文献报告的基本相似，均值分布和标准差都在合理的范围内。