《表2 行业分类及代码简称、标号》

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《基于面板数据的我国企业并购对行业影响实证分析》

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数据方面，本研究选取我国各行业境内并购（并购方、被并购方都在境内）数量和并购规模作为各行业并购行为的度量制表。被解释变量选取行业净资产收益率（ROE）作为行业绩效的代理变量。此外，研究选取如下行业财务指标作为控制变量:行业资产负债率、行业营收增长率、行业每股收益、行业每股企业自由现金流量。样本期为2005—2018年的年度数据。选取的行业按照Wind数据库二级行业的分类标准，从中剔除缺乏相关数据的金融行业与房地产行业，经过剔除、筛选，最终形成我国20个行业的截面与包含14年时期数的面板数据，共得到280个并购样本数据。各行业分别用序号i=1，2，…，20表示，具体行业及其对应的标号见表2。并购数量、规模及行业绩效相关的财务指标数据均来源于Wind数据库。