《表3 Logit模型回归结果》

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《上市公司“高送转”与股价崩盘风险关系研究》

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注：z-statistics in parentheses，***:p<0.01，**:p<0.05，*:p<0.1

从表3回归结果我们可以看出，模型（4）的回归结果中高转送与股价崩盘之间存在显著负相关关系，说明高送转对股价崩盘存在抑制作用，假设1得到验证。通过模型（5）和模型（6）的结果可以看出交乘项系数为正且显著，企业成长性低的环境对这种抑制作用有加强作用，假设2得到验证，分析师盈余预测准确度越高，高送转对股价崩盘风险的抑制作用也越强，假设3得到验证。