《表4 改变理财产品计算时插值方式对结果的影响》

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《银行股价是否反映了影子银行的潜在风险——基于中国上市银行的实证研究》

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注：1.*p<0.10，**p<0.05，***p<0.012.其中含有sb1的自变量代表采用第（1）种方法插值的结果，含有sb2的自变量代表采用第（2）中方法差值的结果。自变量的定义同前。

整体来看，采用不同的插值方式回归得到的结果十分稳健。对于影子银行规模对数变化，显著度变化不大。对于影子银行规模变化与总资产比和影子银行规模与总资产比变化T值明显上升，这也表明采用更加精确的插值方式能够提升自变量的解释力，进一步印证了影子银行规模的确能够解释银行股的价格。