《表4 中国对“一带一路”沿线国家顺梯度OFDI规模及影响因素检验结果》

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《中国对“一带一路”沿线国家高质量投资研究——规模、效率与潜力》

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在本文中，中国对“一带一路”沿线国家顺、逆梯度OFDI的划分标准为：若“一带一路”沿线国家属于OECD国家，则该类投资为逆梯度OFDI；若东道国为非OECD国家，则为顺梯度OFDI。根据这一设定，本文进一步分析中国对“一带一路”沿线国家顺、逆梯度OFDI模型的最终系数，结果如表4和表5所示。在主模型所涉及的4个相关解释变量中，东道国经济发展水平（ln GDP）不论在总体OFDI模型，还是在顺梯度、逆梯度OFDI模型中，都起到显著正向促进作用，这也验证了前文所分析的当东道国经济发展水平越高，则市场更大、投资机会更多，OFDI规模越大。中国与“一带一路”东道国间距离（ln DIS）在总体以及顺梯度OFDI模型中，都为显著负向作用且系数差距不大，但逆梯度OFDI模型中，该变量为显著正向促进作用。这是因为逆梯度OFDI所涉及的东道国为发达国家，其基础设施建设、网络构建水平等都较为完善，因此在寻求投资机会时，地理距离不再是阻碍，甚至对于地理距离越远的东道国，更倾向于利用网络来确定投资选择，从而使该指标呈现出正向作用。在逆梯度OFDI的实证结果中，中国与“一带一路”沿线东道国间的贸易依存度（ln TRADE）为显著正向作用，但是该变量在总体以及顺梯度OFDI检验中，并未得到显著性结果，这说明中国与“一带一路”沿线东道国间的贸易依存度对于逆梯度OFDI来说尤为重要。这是由于中国与东道国之间的贸易关联及相互依存程度对逆梯度OFDI更重要，双边贸易的关联性为两个国家提供更多的投资机遇。