《表1 华北制药公司2012年-2019年财务指标统计》

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《上市公司资本化盈余管理的行为及动机分析——以研发支出资本化时点为例》

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如表1，，先以2017年为例，假定华药确实利用研发支出进行了盈余管理，为例实现华药2017年净利润增加，假设一下，公司坚持使用2016年的研发支出资本化比重，2016年华药研发支出资本化比重为62.85%，相较于其他企业来说已经算是偏高的，华药2017年仍然采用2016年的62.85%的资本化比重，则公司的管理费用会随之增加1.27亿元，则净利润会相应降低0.75亿元，在这种情况下，华药2017年的净利润会由正增长变成负增长，也就是说公司2017年将会是净利润负增长。此时，在2012年至2019年间，华药将面临首次出现的大幅度净利润负增长的情况，但很快在2018年研发支出资本化率发生了增幅，提升了11.26%。再以2013年为例，2013年与2017年的净利润都出现了一定程度的下滑，2013年如果同样使用2016年的资本化率，且采用同样的计算方式可得出，2013年净利润将变为-1.17亿元。再结合之前提到的上市公司通常倾向于维持良好企业形象，提高企业价值，故而，本文有理有据认为，华药在2013年及2017年两年期间有利用研发支出进行盈余管理的动机