《表5 政治关联与企业捐赠趋同行为》

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《企业捐赠行为同群效应研究》

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对模型（3）的回归结果列于表5。表5中列（1）、列（2）、列（3）报告了政治关联对企业捐赠行为规避性趋同的影响，列（4）、列（5）、列（6）报告了政治关联对捐赠行为竞争性趋同的影响。回归分别以表征企业捐赠行为规避性趋同的三个变量CE1、CE2、CE3以及表征企业捐赠行为竞争性趋同的三个变量BE1、BE2、BE3作为因变量，以企业政治关联虚拟变量Rela1作为自变量。CE变量为企业捐赠与行业捐赠均值之差的绝对值，根据CE变量的构造，该指标数值越小，则说明企业捐赠与行业平均捐赠差距越小，也即规避性趋同越强。通过对表5中的结果进行分析可知，回归（1）、回归（2）与回归（3）中政治关联与企业捐赠的规避性趋同变量在1%的显著性水平上显著为正。这一结果表明，在拥有政治关联的企业中，企业捐赠行为更倾向于偏离行业捐赠均值。这意味着与政府关系更近的政治关联企业，其捐赠行为并不表现出规避性趋同。