《表2 ADF单位根检验结果》

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《马尔科夫体制转换下A股市场分层指数的波动性比较研究》

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检验金融时间序列的平稳性，常用的主要方法包括ADF检验、KPSS检验和PP检验。本文采用ADF检验，对三个中证指数对数收益率进行了单位根检验，最大滞后阶数均取为14，检验结果参见表2。结果显示，中证100、中证200、中证500指数的ADF检验t统计量分别为-12.712、-12.681、-12.681，均低于在1%、5%、10%水平下的临界值，因此可拒绝中证100、中证200、中证500指数收益率存在单位根的原假设，即可认为三个指数的对数收益率均为平稳序列。