《表1 盈利能力和收益质量指标比较》

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《新三板企业转科创板上市背景下私募投资策略》

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注：数据来源于G私募基金、Wind数据、东方财富Choice数据（下表同）。

对于净资产收益率，贝特瑞近三年处在行业平均之上，也在私募基金标准之上，且相对稳定，说明其自有资本获利能力较强较稳，股东资金使用效率高。销售净利率近三年均超过行业均值，达到投资标准。主营业务利润率达标，说明其主营业务获利能力过关。销售毛利率近三年行业均值在28.91%～29.75%之间，虽与基金标准稍有差距，但与行业均值相差不大。从投入资本回报率看，贝特瑞价值创造能力较强。对于主营业务比率，其主营业务利润占据90%以上，说明企业注重主营业务且从中获得大部分收益。2018年主营业务比率大于1主要是产生债务重组损失计入营业外支出，因下游客户沃特玛债务危机爆发，贝特瑞被拖欠货款难以全部收回，用债务重组避免更大损失。收益质量方面，指标均达到要求，收益质量较高。盈利能力和收益质量指标比较见表1。