《表3 制度环境、企业异质性检验结果》

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《外部融资如何影响战略性新兴产业创新投入》

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良好的经济制度可以规范市场主体的行为，制度创新降低制度系统的运行成本，使创新者所获得收益与其创新的努力程度相一致。自贸区具有财税政策优惠、先进的法律法规和自由贸易政策等良好的制度保障。表3是采用模型（1）检验制度环境、企业异质性影响财政补助的研发激励效应，从非自贸区回归结果看，财政补贴、流动债务融资、股权融资与企业研发投入具有显著相关性，系数依次是0.9061和0.0251。从自贸区回归结果看，财政补贴、流动债务融资、股权融资与企业研发投入具有显著相关性，系数依次是0.8958、-0.0720和0.1054。由此可见，非自贸区企业创新投入主要依靠财政补贴、流动债务融资，而自贸区企业创新投入主要依赖财政补贴、股权融资。