《表4 中国家庭金融资产结构》

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《中美日家庭金融资产结构的对比分析及启示》

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数据来源：中国家庭金融调查报告（CHFS）。

第一，在分析和对比2013年至2017年中国家庭金融资产构成之后可以发现，中国家庭金融资产配置不够均衡。虽然现金及银行存款的比重不断下降，但仍然是中国家庭最主要的金融资产，在2017年这一比重仍为46.6%。第二，排在第二位的是保险及年金账户，占中国家庭金融资产比例2017年达17%，虽然体现了中国家庭对保险的重视程度，但与2016年日本的29.1%和美国的35.6%相比依然有较大差距。第三，中国家庭持有的风险类资本如股票和基金的比例较低，2015年这一比例最高为13.3%。股票占比的小幅波动与2015年中国股票市场的大涨大落有关，虽然中国政府采取措施恢复了股市的流动性，但是几年时间过去股市仍在低位徘徊，以至于中国家庭不得不减少对股票的配置。另外，中国家庭对基金持有的比例也较低，但整体稳步上升，反映出中国家庭对基金的接受度在逐渐增加。第四，随着中国互联网金融的快速发展，金融理财产品（1）如银行理财、互联网理财呈现井喷态势，理财产品占比从2013年的4.4%增加到2017年的13.4%。第五，中国家庭资产中有部分借出款，借出款指的是借给家庭成员的人或机构的款项，该项资产比例较稳定，保持在10%左右。总之，中国家庭金融资产以流动性强、安全性大的现金和银行存款为主，风险类金融资产配置较少，2017年债券占比仅为0.7%（见表4）。