《表2 主要变量的描述性统计》

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《股价崩盘的积极效应:基于劳动投资效率的发现》

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表2为样本公司中主要变量的描述性统计。上市公司劳动投资效率的均值为0.245，数值不小，这表明上市公司的劳动投资效率依然处于较低的水平，而且离散度较高。NC-SKEW的均值-0.219和标准差0.995可见，与Xu等（2014）以及许年行等（2012）的研究中所报告的数值差别不大，股价崩盘风险在样本公司中存在较大差异。从企业业绩的角度来说，上市公司盈利水平平均在0.037左右。其中，44.4%的样本为民营企业，与我国现阶段民营经济与国有经济共同发展的基本特征相符。盈余管理指标（Abs abacc）的均值和中位数分别为0.055和0.054，均大于0，说明整体而言，我国上市公司存在盈余操作的现象。